美团季报，用脚都能想到利润会下滑很多。

早年饿了么把百度外卖买进来，而后进入阿里体系，正是阿里市值第一全球第六的巅峰年代。当时市场也有很多声音觉得外卖这个生意没护城河，可能会五五开，但结果呢？

问题在于，阿里的补贴也不可持续，哪怕阿里手上现金再多。这个生意必然是有护城河的，不然不会打下来就剩两个大玩家，但这个生意，肯定不是T0级别的好生意，好生意在腾讯和字节那。

让子弹再飞一会。